「チャイナリスク」＆「チャイナメリット」

輸出と不動産業…鈍る「両輪」

　 中国経済の高度成長を支えてきた“両輪”、輸出と不動産業の低迷が深刻化している。輸出は昨年１１〜１２月続けて下げ、今後さらに下落幅を拡大することが確実だ。一方、内需振興のカギを握る不動産は地方政府とデベロッパーが結託して値下げに抵抗しているため、販売が好転しない。このまま成長の両輪が失速すれば、ハードランディングの可能性が高まる。

　 国家統計局発表によると、２００８年１０〜１２月期の国内総生産（ＧＤＰ）は前年同期比６.８％増と７年ぶりの低水準に急落した。この結果、０８年通年のＧＤＰ伸び率は９％と、昨年の１３％（修正値）から６年ぶりに１ケタ成長に落ち込んだ。

　 最大の原因は昨秋来の世界金融危機による輸出急減で、１１〜１２月はそれぞれ前年同月比２.２％、２.８％減った。輸出は０７年まで毎年２０〜３０％増を続け、０７年まで５年連続のＧＤＰ２ケタ成長を支えてきた。

　 輸出の２カ月連続減少は１０年ぶりだが、今年前半はさらに減り続けることが確実だ。中国は主に素材や部品を輸入し、完成品にして輸出している。１２月は輸入が２１％も減少し、１月も減り続けているから今後はこれが輸出減を加速する。

　 一方、内需の柱である不動産業の低迷も深刻だ。国家発展改革委員会によると、昨年１２月の全国７０都市の不動産価格は前年同月比０.４％下落した。０５年にこの方式で調査を始めて以来初の下落だが、こちらも需要低迷でさらに下げ続けることが確実だ。