韓国の「現代自動車」いよいよ進出！

そろそろ、ホルホルしてられない状況になってますね。

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「現代車、敵対的M&Aの標的になるおそれも」

現代自動車グループでは、最近の検察捜査やウォン高の影響で事業に支障が出たり実績が悪化したりしているが、外資系の投機資本による敵対的買収・合併(M&A)の恐れがあるとの指摘が出ている。

　 2003年にSKグループが大株主の崔泰源（チェ・テウォン）会長拘束直後にソブリン資産運用の攻撃を受けて危機に直面したように、 現代車グループも鄭夢九(チョン・モング)会長が拘束された場合、投機資本の攻撃対象になるのでは、と懸念している。

　 現代車グループは主要系列会社が現代車→起亜車→現代モービス→現代車の循環出資構造になっているので、このうち1社の株を大量に購入すれば現代車グループ全体の経営権をすぐに掌握できる。

　 鄭夢九会長は現代モービス株7.9%と現代車株5.2%を保有、現代車グループを支配している。したがって鄭会長父子が拘束され、その隙を狙って外資系投機資本などが攻撃してきたら、積極的な経営権保護が難しく、グループ全体が揺らぐ可能性があるとの指摘だ。

　 実際、現代車グループに対する検察の捜査が始まってから、外国人投資家たちは現代車グループ系列会社の保有株をむしろ増やしている。証券先物取引所によると、現代車に対する外国人投資家の持株率は検察捜査直前3月24日の46.42%から今月24日現在では46.62%へと増えた。同期間の現代モービスに対する外国人持株率も48.71%から49.28%へ増加した。

　 証券会社のアナリストらは、特にここ1か月間、検察の捜査とともにウォン高・原油高・労働組合の部分ストや賃金引き上げ要求などの悪材料が続々と出ているにもかかわらず、外国人投資家が引き続き高い持株率を維持しているのに注目している。

　 ソブリンやカール・アイカンのような企業ハンターが敵対的買収・合併を念頭に置き現代車株を買い集めているという見方も出ている。

　 韓国証券アナリストのソ・ソムン氏は「現代車に対する鄭夢九会長の友好持分を全て合わせても約25%の状況で、外資系大型ファンドが協力して現代車株を買い集めれば経営権争いが起きる可能性もある」と分析している。25日の終値基準で現代車株の時価総額は18兆7,000億ウォン（約2兆3000億ウォン）。よって約5兆6,000億ウォン（約6800億ウォン）を投資すれば持株30%を買収、経営権を脅かすかもしれない。

キム・ジョンホ記者

朝鮮日報