対イラク武力行使

世界の混乱の種はアメリカにある。

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米ドルはどこまで下がるか？
【ＰＪニュース 　 05月12日】− ここ数週間、外国のバイヤーがドルから遠ざかるにつれ、ドルは買い叩かれている。その結果、カナダ・ドルは30年来の高値となり、英国・ポンドは昨年９月来の高値を記録、日本・円でさえ６カ月来の高値となった。５月５日付の米クリスチャン・サイエンス・モニター紙は米ドルの今後動向についての次のような観測記事を載せてた。

　 ドルが下がり続けたら、その影響は広範なものとなろう。連邦準備制度理事会（FRB）のバーナンキ議長はドルを防衛するため金利を上げなければならなくなるので、アメリカおよび世界経済の先行きが懸念される。ドル安は輸入価格に影響するので、おそらくアメリカ国内のインフレを助長する。今夏、海外旅行をするアメリカ人はなんでも高いと感じるが、アメリカに来る外国人は「この国全体がウオール・マート」だと感じるだろう。

　 ドル安の背後には世界経済の変化がある。ＦＲＢはこれ以上の金利引き上げができなくなりつつある一方、外国の銀行は金利を引き上げ始めた。つまり、外国通貨の需要が高まり、ドルに対する魅力が低下しつつあるのだ。事実、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の総裁は来月には金利を引き上げると示唆している。アメリカの貿易収支の膨大な赤字はドルの流出をもたらすと同時に、さらに大きな財政赤字を埋めるためのドルが必要となっている。増大する赤字に対し先月、ワシントンで各国の財政担当大臣の会合が持たれた。

　 加えて、アメリカの国債を購入することでアメリカの赤字を助けている国の幾つかの中央銀行は、いまやこれ以上アメリカの国債を買うことを渋っている。その代わり、これらの国は外貨準備にユーロや円を増やそうとしている。「われわれは分岐点にあるようだ」とある専門家は見ている。外国の金利が上がると、アメリカの国際収支の赤字を埋めることが難しくなるという。

　 昨年、アメリカの貿易と貿易外収支は7260億ドルの赤字に達した。これはGDPのほぼ７%にあたる。そのうちの大きな増加部分（約63%）は石油価格の高騰によるものである。アメリカの高官は、石油価格は当分の間いまの水準を維持すると見ている。石油を除く最大の赤字は対中貿易で、昨年のアメリカの入超額は2020億ドルに達した。4月21日、世界の財務大臣たちは、貿易黒字国、特に中国は「柔軟な為替率」をとるよう要請した。

　 アメリカの貿易収支の赤字を埋め合わせることは焦眉の課題だ。「この国の国際収支をバランスさせるためには毎営業日あたり35億ドルのお金が必要となる」とあるエコノミストは話す。そのお金の大半が膨大なドルを抱えている外国の中央銀行から入ってくるが、最近、スエーデン、フィンランド、ロシアの中央銀行は、外貨準備を多様化しドルを減らすと言っている。こうした変更の背後には、先行きのドル安を懸念し、手持ちのドルを減らそうという動きがある。

　 外国の投資家をドルにひきつけておくためには金利を上げることだが、そのリスクは金利の上昇が景気を下降させることとの見合いにある。アメリカの貿易収支の赤字は、７月にロシアで開催される年次経済サミットで議論されることになろう。この際、中国とインドも会合に招かれ、通貨レート、消費、貯蓄率などを調整について話し合いが行われるだろう。【了】

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パブリック・ジャーナリスト 　 宇田川 正昭【東京都】
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