南コリア経済

日本が韓国国債を購入する内心は、円ウォン為替レート市場に介入し日本円の相対的劣勢を誘導することによって、日本企業を支援し韓国の輸出価格競争力に打撃を与えようとする策略だという指摘が出てきた。

日本の安住淳財務相は去る4月17日、韓国国債を買うと発表し、5月3日フィリピン、マニラで開かれた韓・中・日財務長官・中央銀行総裁会議では3国が相互国債を保有することに合意した。

韓日技術協力財団は1日「日本知識リポート」で「去る2008年、金融危機以後、韓国ウォンの価値が日本円に比べて50%下落しソニー、エルピーダ、パナソニックなど日本電子企業が危機に直面したので、日本政府が韓国国債買い入れを決めた」と分析した。

韓日財団は「韓・中・日3国が国債相互保有を通じて領域内金融協力を強化するのは悪いことではない」としながらも「副作用ないしマイナス効果も見過ごしてはいけない」と強調した。

また「日本の国債買い入れ意図は外国為替保有額資産構成の多角化とともに、何より日本円の強勢を抑制させるためと推測される。日本円の強勢抑制は韓国ウォンの相対的強勢を誘発させ我が国の輸出に不利な影響を与える可能性がある」と明らかにした。

これまで日本政府は円・ドル為替レート市場にはしばしば介入してきたが円・ウォン市場には介入したことがなかったし、実質的介入手段もなかった。だが、日本産業界の関心は円・ドル為替レートより円・ウォン為替レートに注がれているが、サムスンと現代自動車など韓国の大企業が躍進しながら電子製品と自動車など日本の主力輸出品目が価格競争で押されているため。従って以前
から日本が韓国国債買い入れを通じて円・ウォン為替レート市場に介入するという噂が盛んだったし、今回の国債相互交換合意も日本側の提案に従ったことが分かった。

また日本政府の為替レート政策を総括する財務省国際局、木下康司局長は積極的外国為替市場介入論者と言う。日本が韓国国債を買いとれば韓国ウォンに対する需要増加とともに、円・ウォンの直接取り引きでなく、ドルを媒介になされるので両国通貨のドルに対する為替レート変化を通じても韓国ウォンに対する日本円の価値が落ちる可能性もある。さらに韓国国債買い入れが一時に集中したり規模がとても大きい場合、国内外の為替・金融市場にかく乱要因になり得る。日本政府が私たちの国債投資に出れば、一般個人投資家らも参加する可能性が大きいからだ。

韓日財団は「韓・中・日3国が相手国国債に投資する時、その規模と目的を事前に通知するな補完装置が必要だ」としながら「日本の個人投資家が大挙外国為替市場に参加する場合、急激な資本輸出入で外国為替市場だけでなく韓国経済に及ぼす余波も大きくなる点に注意しなければならない」と警告した。

<ユン・グァンウォン記者>

ソース：アジアトゥデイ(韓国語) 日本の韓国国債買い入れ、隠れた策略は？
h 　 ttp://www.asiatoday.co.kr/news/view.asp?seq=662201


まあ、来年の今頃には民主党は無職だからな。