日韓・経済復活！活性化の秘策について

　 他トピですでに話題になりましたが経済関連ということで・・ｍ（_ 　 _）ｍ

　 ↓「＜海外コラム＞日本は『ゼロ金利』を捨てよ」中央日報

http://japanese.joins.com/article/article.php?aid=87881&servcode=100§code=140
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〜略〜
　 日本の超低金利政策は１９９０年代、経済バブルが消え、市場に流動性を与えるための方便の１つとして始まった。しかしこの政策は投機性が非常に高い「円キャリートレード」を呼び込んだ。円キャリートレードとは、投資者たちが日本から金利が低い円を借りた後、ドルなど高金利通貨や資産に投資して差益を残す国際金融取引をいう。

円キャリートレードには二つの特徴がある。第一、円キャリー投資者が円をドルに変えながら円の価値をさらに落としてドルの価値を上げることだ。第二、これは資産価格のインフレーションを起こし、グローバル資産に対する需要を増加させる。

ドルに対する円の評価切下げは米国の対日貿易赤字を持続させた。他の東アジアの国々が日本と競争力を維持するために自国のレートを低く策定するほかないようにした。中国も例外ではない。このため中国と日本など東アジアの２大経済が低い為替レートを固定したため他の国家では就職口が減って成長が止まった。

円キャリートレードで日本から出ていったお金は高い収益をともなって他の国の金融市場に食い込んでいった。米国では連邦準備銀行（ＦＲＢ）がこのため大変だ。ＦＲＢは需要増加を下げて、インフレーションを避けるために住宅価格のバブルをなくそうと努力してきた。しかし円キャリートレードはこんな政策を邪魔している。

いちばん重要な点は円キャリートレードが「危険組合」となって金融市場の不均衡を起こし、世界経済を歪んだ状態にしているということだ。まずキャリートレーダーたちは低い金利の円を借り入れてドルや他の高金利通貨に投資する。キャリートレーダーは日本から金を短期で借りるが、第三国には長期投資をする。問題は円が急に上がってキャリートレードがただちに清算する場合、深刻になる。急に円の価値が上がればキャリートレード為替損失が生じて、投資者たちは米国市場への投資金を還収し、日本に返そうとするだろう。世界のあちこちでこのような現象が起きれば世界市場がゆれる危険がある。〜略〜

トーマス・パリー米中経済安保論評委員会首席エコノミスト

整理＝イ・ウンジュ記者 2007.05.29 11:13:02
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　 ＞問題は円が急に上がってキャリートレードがただちに清算する場合、深刻になる。

　 日本の金利の上がり様によってはそれだけで「貸し剥がし」も十分ありそうな気がするですが、どうなんでしょうね？

　 日本の金利が上がって為替は円安のままなんてのもあるのかどうか・・・素人なんで全く判らんですよ。

　 （先日のＧ８で日本の金利とか円が話題になったとの記憶がないのは、私がニュースを聞き逃しただけかしらん？）