日韓・経済復活！活性化の秘策について

の赤字ってもしかしてドル・ウォン相場介入で発生している為替差損のことですか？

【韓国の破滅】 　　 〜短期外債編〜

【韓国の短期外債1000億ドル突破…過去最高 】 　
http://japanese.chosun.com/site/data/html_dir/2006/12/28/20061228000008.html

海外に返済しなければならない外債のうち満期1年以内の短期外債が1000億ドル（約11兆8000億円）を突破し、史上最高額を更新した。

韓国の短期外債は1997年の通貨危機当時の805億ドル（約9兆4990億円）から2001年末の403億ドル（約4兆7554億円）まで減少したものの、02年以降は毎年増加し、現政権の発足以降も倍以上に膨れ上がった。

財政経済部は22日、「今年第3四半期の短期外債の規模は1080億ドル（約12兆7440億円）で、昨年末の659億ドル（約7兆7762億円）に比べ65％（421億ドル＝約4兆9678億円）増えた」と明らかにした。

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外債とは外国で募集する公債のことです。（公債とは国や地方公共団体が歳出の財源を得るか資金不足を補うための金銭の債務）一言で言うなら外国に対する借金というところでしょう。
つまり韓国は一年以内に１０００億ドル（約１１兆８０００億円）を利子も含めて支払わなければならず、そればかりか現在一年以内に支払わなければならない債権を数兆円規模で発行しているのです。
ＧＤＰが７２００億ドル程度しかない韓国では、これは極めて深刻な危機といっていいでしょう。

さらに外債は外人が買っているため為替変動に大きく影響されます。
今後ウォン高になれば債権者に支払わなければならない金額は大きく増すでしょう。
そうでなくても外債は為替のため、債権者にとって危険が強く、そのため利率は比較的高く設定されており、韓国は非常に危険な状況にいます。

それから、韓国には通常の国債の他に通貨安定証券という対外債務に含まないと言う隠し債務が存在します。
この通貨安定証券というのは中央銀行（韓国銀行）の発行債権で通貨を調節するもので、こんなことしてるのは世界中で韓国だけです。
中央銀行は普通は通貨を発行し市中銀行に貸し出し、その利子（公定歩合）を受け取るため赤字になることは絶対にないのですが、もしその中央銀行が赤字を出せばどうなるか？
中央銀行は経営を安定させるためにも公定歩合を上げざるを得ません。
そして公定歩合が高くなれば、一般の銀行や民間企業は返済が難しくなり資金を借りにくくなってしまい、その国の経済は崩壊してしまいます。
この通貨安定証券は現在、推定で約20兆円あるといわれています。
韓国は政府が発行していないから国債ではないと言ってますが、どこが発行しようと国の債務である以上は国債であり、名前が違うから対外債務に含めないなんて只の言い訳です。

そういうわけで韓国は実質的に純債務国だと言えます。（つづく）