プラズマの世紀　Eye in the Sky

> 　 『史上最大のボロ儲け』 　 グレゴリー・ザッカーマン著


☆１年で１兆２千億円


昨年書評した本の中に、『リーマンショック・コンフィデンシャル』という力作があった。２００８年９月に破綻した米大手証券のリーマン・ブラザーズを主役に、世界的な金融危機がどのようにして起きたかを、緻密な取材で検証した迫力満点のノンフィクションである。

　 なぜ、リーマンなど米大手金融機関が破綻していったのか。答えは簡単。膨らんだ米国の住宅バブルが破裂し、サブプライムローンなどを組み込んだ債券が焦げ付き、大損したからだ。

　 だが、世の中、損する人があれば逆にもうける人もいる。一連の金融危機での世界一のもうけ頭は、わずか１年で１５０億ドル（約１兆２０００億円）を稼いだ米投資家のジョン・ポールソン氏だろう。本著は、そのポールソン氏の歴史的大もうけの記録である。

　 では、どうやって利益をあげたのか。これまた答えは簡単。大手金融機関の逆張りをしたのだ。仕組みを理解するには、クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）という金融商品を理解する必要がある。本著でも説明されているが、一種の保険である。例えば、１００万ドル分の債券の支払いを保証するＣＤＳを１万ドルで購入したとしよう。債券が無事償還されれば１万ドルは捨てることになるが、逆に、債券が不履行になった場合は１００万ドルが支払われる。

　 ポールソン氏は、住宅価格の高騰を見て、これはバブルだと確信し、債務不履行を見込んでサブプライムローンを組み込んだ債券のＣＤＳを大量購入した。やがてバブル崩壊で債券は紙くずになり、巨額の補償金を手に入れたのだ。

　 ポールソンといえば、リーマンショック時の米財務長官と同姓だ。姻戚関係はないが、共通点はハーバード・ビジネス・スクール卒業生ということだ。バブルで大損・大もうけしたのも、対策で走り回ったのも名門校出身者ばかり。この同質性が、米金融界の不健全さの最大の原因ではないか。山田美明訳。



　 ◇Ｇｒｅｇｏｒｙ 　 Ｚｕｃｋｅｒｍａｎ＝ウォール・ストリート・ジャーナル紙記者。ジェラルド・ローブ賞を２度受賞。

　 阪急コミュニケーションズ 　 １８００円


（出典先 ‥‥ 2月21日 読売新聞 　 ☆ 　 評・榧野信治 氏）


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