日本と韓国の議論の広場

通貨危機予見したマービン氏「韓国は再び構造調整に入る」

　 ドイツ証券のスティーブ・マービン専務は27日、「韓国はIMF通貨危機直後の第1段階の構造調整に続き、まもなく第2段階の構造調整を迎えることになる。韓国の製造業は今年と来年の営業利益が低下し、近く設備投資が減少するとみられ、相当な規模の構造調整が行われるだろう」と主張した。 　 マービン専務は97年の通貨危機を前もって予見したことをはじめ、韓国経済に苦言を重ねてきた経済専門家として有名。マービン専務は、同日午前ソウルプラザホテルで開かれた大韓商工会議所の朝食懇談会でこのように語った。 　 マービン専務は「通貨危機以後、構造調整によって税前収益や自己資本利益率（ROE）は、史上最高水準を記録したが、営業収益と運営収益の改善にはつながらなかった。通貨危機以後行われた企業の構造調整はバランスシートの改善に止まった」と指摘した。 　 マービン専務は「内需改善の鈍化、週休2日制による賃金上昇、世界景気低迷などにより、収益性の下落が続くとみられており、製造業を中心に韓国は第2段階の構造調整に突入せざるを得ない。ただし、第2段階の構造調整が成功すれば、韓国の民間部門の体質は大きく改善し、収益性もよくなるだろう」と付け加えた。 　 マービン専務は「現在、製造メーカーは構造調整をするかしないか、という岐路に立たされている。製造業界が構造調整に着手すると短期的には潜在成長率は低下するだろうが、2007年頃に構造調整の成果が出て収益性が急増するだろう」との見通しを示した。 　 鳥インフルエンザ問題について、マービン専務は「東南アジア及び中国輸出、そして株式市場などに一時的に影響を及ぼす可能性もあるが、危機状況にまで飛び火することはないだろう」と語った。 朝鮮日報

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